YouInvest news

I pro e i contro del market timing

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Da parte di Nicola Zanella, un'analisi approfondita e una nuova visione su una delle questioni più dibattute della finanza personale

PAC: cosa significa veramente investire gradualmente in azioni

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Sono pochi gli argomenti di ricerca che nel corso del tempo hanno creato più confusione e fraintendimenti di questo. Cerchiamo di fare un po' di chiarezza.

Alla ricerca di una consulenza finanziaria pi� completa

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Perchè per un consulente finanziario è più importante occuparsi della protezione dei rischi e degli eventuali debiti del cliente che non della asset allocation dei suoi risparmi (soprattutto di quella "tattica").

Fuori dal coro/2: perch� le azioni si meritano di pi� dei bond

no_email@example.com (Vittorio Fumagalli)

Vittorio Fumagalli: <La ricetta migliore per uscire dalla crisi ritengo sia “fare impresa”, e non continuare in modo sregolato a prestare denari a chi insiste ad accumulare debiti ed offre remunerazioni irrisorie>.

Le previsioni dei guru? Ai risparmiatori non servono

no_email@example.com (Marco Liera)

Al Forum di Davos sarebbe il caso di invitare un taxista come speaker. Avrebbe le stesse possibilità di indovinare il futuro dell'economia e dei mercati dei vari "esperti" che lo frequentano abitualmente

Being well-off without awareness is unsustainable

no_email@example.com (Marco Liera)

There is no country on earth so wealthy and at the same time so illiterate (not only from a financial standpoint) than Italy

Looking for a more holistic financial advice

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Financial advisors should take care of their clients' main asset, human capital, as well as of their houses and debt

Quei fondi immobiliari molto pi� svalutati degli immobili

no_email@example.com (Marco Liera)

Per chi desidera avere un investimento immobiliare - oltre alla prima casa - nel portafoglio personale (cosa assolutamente non necessaria) è meglio comprare direttamente o farlo tramite fondi immobiliari che quotano a sconto del 60% rispetto al NAV?

I maldestri tentativi di disciplinare la consulenza agli investimenti

no_email@example.com (Marco Liera)

Il 1° gennaio nel Regno Unito è entrata in vigore una nuova normativa (RDR - Retail Distribution Review) che rivoluziona la consulenza ai risparmiatori. Diciamo che si può fare di meglio.

Le azioni italiane e quel minimo di 35 anni fa

no_email@example.com (Marco Liera)

Nonostante il -49,5% dal massimo storico di cinque anni fa, dal 22 dicembre 1977 l'indice Comit Performance (con dividendi reinvestiti) ha reso l'11,7% lordo annualizzato. Quasi tutti si sono accorti dei maxi-rendimenti storici degli immobili, quasi nessuno di quelli delle vituperate azioni italiane. Ecco perchè, e quali realistiche aspettative si possono avere per i prossimi anni.

I bravi consulenti finanziari non hanno clienti ingordi

no_email@example.com (Marco Liera)

I consulenti finanziari tra vecchi e nuovi problemi/sfide: l'avidità ignorante di certi clienti e i processi fuorvianti di profilazione degli investitori. Poi c'è il peso dell'inutile compliance, i budget di vendita distorti, etc. etc.

Dej�-vu/7: occasioni d'acquisto dalle incertezze pre-elettorali

no_email@example.com (Enrico Ascari)

Enrico Ascari e il paradosso dei bond. C'è quasi da sperare che - per colpa della politica italiana - lo spread torni ogni tanto sopra quota 400. Altrimenti cosa si può comprare nell'obbligazionario euro?

Fuori dal coro/1: perch� un gestore obbligazionario dovrebbe investire in azioni

no_email@example.com (Vittorio Fumagalli)

Vittorio Fumagalli e la tentazione dei dividendi. Che perfino negli ultimi 10 pessimi anni avrebbero reso redditizio un investimento in blue chip europee.

Perch� la ricchezza degli italiani si sta riducendo

no_email@example.com (Marco Liera)

Il patrimonio degli italiani soffre l'attesa di riduzione dei prezzi del mattone. Per alcune zone d'Italia aumenta il rischio di desertificazione immobiliare, ossia situazioni in cui case e altri manufatti edili perdono qualunque attrattivi

tà. I costi fissi legati alla proprietà immobiliare, recentemente incrementati dall’Imu, rendono la proprietà stessa assai poco appetibile anche in aree in cui i valori per metro quadro sono scesi a livelli irrisori (anche al di sotto dei 500 euro).

I bravi consulenti non hanno clienti ingordi

no_email@example.com (Marco Liera)

Il pranzo gratis dei conti di deposito

no_email@example.com (Marco Liera)

I depositi bancari rendono fino a quattro volte i BOT, per via delle difficoltà di provvista delle banche. Una cuccagna per i risparmiatori, che però pagano il conto da un'altra parte....

Addio certezze: perch� e come convivere con la volatilit� dei mercati

no_email@example.com (Marco Liera)

Nel suo ultimo libro Nassim Taleb ci fa capire che la vera forza degli investitori (e non solo...) è la capacità di adattarsi all'incertezza

Le scelte di portafoglio nel lungo periodo

no_email@example.com (Nicola Zanella)

In base a quanto scriveva il grande Paul Samuelson, investire nel lungo termine equivale a risolvere una serie di problemi di breve periodo

Dej�-vu 6: una lettura disincantata della crisi tra favole e numeri

no_email@example.com (Enrico Ascari)

Enrico Ascari: la Francia sarà anche il prossimo grande malato d'Europa, ma per l'Italia è un modello più di Germania e USA.

Con i rendimenti dei BTp un hedge al calo del benessere

no_email@example.com (Marco Liera)

I tedeschi si lamentano dei bassi rendimenti sui loro investimenti obbligazionari, gli italiani dell'alto costo dei loro debiti e della recessione. I primi però possono beneficiare del benessere in aumento e della convenienza del credito bancario, mentre i secondi, se investono in semplici attività a reddito fisso domestiche, possono ottenere (come già accaduto nel 2012) una parziale compensazione all'impoverimento spuntando rendimenti più alti (a fronte ovviamente di rischi maggiori)

Intriguing Assets/1: In Frontier Markets, Vietnam Stocks May Shine

no_email@example.com (Gabriele Zilioli)

An insight on the Vietnamese Stock Market and how to play it (for the few that can afford its risks)

Il portafoglio di mercato come guida per l’asset allocation

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Si può investire "su misura" dosando solamente due panieri di attivi: la liquidità e il portafoglio di mercato. Quest'ultimo non è altro che l'insieme di tutte le altre 10 asset class (85 trilioni di dollari), nel quale le azioni stanno perdendo terreno a favore dei bond statali.

Crisi e benessere delle famiglie: i casi di Grecia e Italia

no_email@example.com (Marco Liera)

Come cambia la "vita finanziaria" degli individui nei Paesi periferici dell'area euro. Le conseguenze su consumi e risparmi.

Tra i risparmiatori i BOT diventano piu' popolari degli immobili (finalmente!)

no_email@example.com (Marco Liera)

La crisi ha alcuni vantaggi, come rendere i risparmiatori più consapevoli dei rischi - sempre esistiti - degli investimenti immobiliari (prima casa esclusa, dato che è primariamente un bene d'uso)

Dopo 30 anni il buono postale ha moltiplicato per 17 volte il capitale investito

no_email@example.com (Marco Liera)

Altro che oro, immobili, commodities, valute e azioni (Apple e poche altre permettendo). Nei prossimi giorni un ristretto gruppo di risparmiatori italiani si recherà agli uffici postali a chiedere il rimborso di banalissimi e poco rischiosi buoni serie "O", sottoscritti nel lontano 1982. Riceveranno più di 17 volte il capitale investito, pari a un rendimento annualizzato del 10% netto, 6% all'anno in più dell'inflazione. Quei 210 milioni di euro dell'epoca si sono trasformati in 3,6 miliardi.

Azioni + sicure dei bond? Casomai + attraenti

no_email@example.com (Marco Liera)

I bond percepiti come più rischiosi (vedi BTP) hanno già fatto molta strada, quelli meno rischiosi (vedi bund) non rendono nulla. La tentazione di andare verso l'azionario? Ok, ma solo per chi ha già protetto molto bene il suo attuale benessere. Con i bond.

Italiani meno ricchi, ma pi� fedeli ai BTP

no_email@example.com (Marco Liera)

Nel periodo più acuto della crisi gli italiani hanno incrementato le loro posizioni in titoli di Stato, depositi bancari e risparmio postale. Una buona notizia per chi ha (o avrà) un capitale umano e una pensione che sono condizionati dalla solvibilità del nostro Paese. In questo comportamento c'è il riflesso dell'home country bias (tendenza a preferire in ogni caso attività domestiche), ma anche il perseguimento di interessi individuali: i contribuenti italiani cercano di compensare (hedging) i loro sacrifici reddituali investendo i loro risparmi in attività più remunerative di quelle che il mercato ritiene più sicure (Bund e così via).

Come cambia la "vita finanziaria" in un mondo di anziani

no_email@example.com (Marco Liera)

Vite sempre più lunghe da gestire, con salute e autosufficienza da garantire e eredi spesso bisognosi da aiutare. Come prepararsi all'era della longevità raddoppiata nel giro degli ultimi 150 anni (dopo che per millenni era stata più o meno costante)

Investire per i figli: meglio una casa, una laurea, un fondo pensione o una start-up?

no_email@example.com (Marco Liera)

La crisi e altri fattori svalutano le case e le lauree. Come aiutare i figli (per i genitori che possono farlo)? L'inversione del trend secolare di crescita del benessere da una generazione all'altra spinge a pensare in modo non convenzionale.

La propriet� dell'abitazione? Ora se ne pu� (o deve) fare a meno

no_email@example.com (Marco Liera)

La crisi e altri fattori spingono verso la locazione della casa anzichè l'acquisto. Non è un dramma: in Svizzera solo un terzo delle famiglie è proprietaria dell'abitazione, in Germania meno della metà. E non sono Paesi di poveracci. Il problema è far ripartire il mercato dell'affitto, tutelando la proprietà di immobili residenziali da parte di investitori istituzionali e smettendo di disincentivare fiscalmente la locazione.

Dej�-vu 5: la Caporetto dei pessimisti

no_email@example.com (Enrico Ascari)

BCE e Fed hanno evitato il peggio, dice Ascari. Aggiungo: anche gli italiani che in questi mesi hanno mantenuto/comprato BOT BTP & c. mentre gli stranieri li vendevano a mani basse

Grazie a Draghi e Bernanke, ma anche a milioni di italiani

no_email@example.com (Marco Liera)

Cosa sarebbe successo se nei mesi scorsi gli italiani fossero stati presi dal panico e avessero liquidato i loro BOT BTP buoni postali e depositi per "diversificare" in bund, in Svizzera o in oro tutti i loro risparmi (come qualcuno invitava a fare)? Grazie alla loro saggezza, non siamo qui a fare la cronaca di un mega-default sovrano, a beneficio degli stessi italiani (ma anche dei francesi, dei tedeschi, degli americani...). E' l'interdipendenza, bellezza!

Rischiare meno e prosperare: ma � possibile?

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Zvi Bodie è l'accademico che negli ultimi anni ha contributo di più al progresso della scienza degli investimenti personali. Milioni di investitori privati farebbero meglio a disinteressarsi di "cosa faranno i mercati" (tanto nessuno lo sa) e nel tempo risparmiato leggere i suoi scritti. Il suo ultimo libro è "Risk Less and Prosper".

Dej�-vu 4: la svolta di Draghi, i mercati e il futuro delle democrazie occidentali

no_email@example.com (Enrico Ascari)

Enrico Ascari, gestore di lungo corso, costretto a unirsi al coro di elogi nei confronti di Draghi. Ma fino a un certo punto...

Opportunit� e qualche rischio da conti di deposito e bond Euribor-linked

no_email@example.com (Marco Liera)

Rendimento BOT sprofonda sotto quello dei depositi. E' un free lunch? E poi: basterebbe poco per rendere competitivi i depressi bond con cedole legate all'Euribor

La pensione di domani e l'ostacolo del lungo periodo

no_email@example.com (Marco Liera)

Financial planning con orizzonti di 30/40 anni? Arduo. L'analisi delle scarse adesioni ai fondi pensione e il "puzzle" dei riscatti degli anni di laurea all'INPS

Come investire nelle recessioni (e nelle pseudo-espansioni)

no_email@example.com (Marco Liera)

L'economia italiana arretra, quella USA cresce poco e non crea occupazione. Cosa cambia per gli investimenti

Gli investimenti azionari a 30 anni dall'inizio del Grande Toro di Wall Street

no_email@example.com (Marco Liera)

Nell'agosto 1982 prese il via il più grande bull market della storia, seguito da cocenti disillusioni.

Il Big Mac Index e i limiti della diversificazione valutaria

no_email@example.com (Marco Liera)

L'irresistibile tentazione di misurare la sopra o sottovalutazione di una moneta. E' una nobile attività, basta non farsi illusioni.

I fondi pensione? Roba da 50enni piu' che da 30enni

no_email@example.com (Marco Liera)

I 20/30enni sono quelli che hanno più bisogno di previdenza integrativa, ma non hanno i soldi per finanziarla. I 50enni invece...

Le virt� "nascoste" degl investimenti non quotati

no_email@example.com (Marco Liera)

Risparmio postale, polizze Vita rivalutabili e depositi bancari. Il rischio di controparte è più o meno lo stesso di un BTP, ma i costi psicologici sono inferiori.

Dej�-vu/3: quelle analogie con l'agosto del 1992

no_email@example.com (Enrico Ascari)

Non tutti perdono: chi sta incassando il "dividendo della crisi"

no_email@example.com (Marco Liera)

Il dividendo della crisi: tassi sui mutui casa "d'annata" ai minimi, rendimenti depositi BOT e Posta al rialzo.

Le banche tagliano, i clienti rischiano l'abbandono

no_email@example.com (Marco Liera)

Come difendersi dalle riorganizzazioni bancarie

Con pochi risparmi meglio proteggere il capitale umano che investirli

no_email@example.com (Marco Liera)

Per quelli che risparmiano (sempre meno): inutile un piano di investimento se prima non avete messo al sicuro il capitaleumano

Calcio e investimenti: quanto conta il talento e quanto la fortuna

no_email@example.com (Marco Liera)

Quanto contano talento e fortuna nel calcio? E quanto negli investimenti?

Il comportamento delle grandi variazioni di prezzo

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Nel 1963 Manbelbrot scrisse che "le grandi variazioni di prezzo tendono a essere seguite da altre grandi variazioni, positive e negative". E se invece i grandi shock negativi formassero dei raggruppamenti, ancora più dei grandi shock positivi? Nicola Zanella analizza il comportamento delle grandi variazioni di prezzo.

Dej�-vu 2: la prudenza � d'obbligo

no_email@example.com (Enrico Ascari)

Gli indicatori di fiducia in calo, dall'Europa agli Stati Uniti, e il crollo delle materie prime, a partire dal petrolio, rafforzano le attese di un secondo semestre dell'anno ancora una volta deludente. Per ora, quindi cash is king, meglio andare in vacanza con portafogli leggerissimi, anche a rischio di perdersi eventuali opportunità di profitto se le cose dovessero migliorare, come ci auguriamo, ovviamente.

I passaggi chiave per investire i risparmi

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Tre sono le domande che un investitore dovrebbe porsi al momento della costruzione/valutazione di un portafoglio finanziario: 1) Si ha una ricchezza finanziaria (di molto) superiore alla media (in Italia, pari a 132.000 euro, dati Banca d’Italia, 2011)?; 2) Si è in grado si sopportare una perdita annuale intorno al 40% (S&P 500, 1931 e 2008)?; 3) Qual è la massima perdita annuale, in termini di euro, che si crede di poter sopportare? Nell'articolo si spiega come queste domande completano l'Approccio finanziario a piramide Liera-Zanella

Trend Follower 26: siamo ancora nel mobbing finanziario, ma pronti a cambiare strategia

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

La Germania continua a torturare l'Europa, ma nuovi fronti (Obama-Hollande-Monti) si delineano, e i Bund cedono

I fondi immobiliari a sconto del 57% sono da comprare?

no_email@example.com (Marco Liera)

I fondi immobiliari con mega-sconto sono meno peggio di un bilocale da affittare in periferia ma i rischi di ulteriori perdite restano alti

L'Italia (per ora) non � in default grazie agli italiani

no_email@example.com (Marco Liera)

Gli acquisti di BTP e BOT da parte degli italiani compensano i deflussi dall'estero. L'autarchia finanziaria antidoto all'insolvenza

Le strategie di market timing e il ciclo economico

no_email@example.com (Nicola Zanella)

L'indicatore sintetico di rischio tecnico (ISRT) di YouInvest al test degli ultimi 12 anni di Borsa. I fondamenti teorici e i risultati empirici.

Metto tutto in una banca tedesca? La tentazione di fare come Herr Schmidt

no_email@example.com (Marco Liera)

Le famiglie tedesche snobbano i #bund che rendono zero e aprono depositi più redditizi presso le loro banche. Le implicazioni per gli italiani.

BTP, azioni e valute: le scelte possibili ora

no_email@example.com (Marco Liera)

Piazza Affari torna verso i minimi del 2009 e ai livelli di aprile 1986. Mia analisi su lungo periodo, trading e diversificazione

Il trade-off tra rischio e rendimento: una spiegazione

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Per gli investitori desiderosi di preservare il proprio capitale nel corso del tempo, un portafoglio a basso rischio (es. 100% Bot) è preferibile ad un portafoglio più aggressivo (es. 100% azioni). Vediamo perché.

La Borsa di Atene, le Generali e i molti altri fiaschi di lungo periodo

no_email@example.com (Marco Liera)

A 20 anni chi ha investito in molte azioni italiane ha perso soldi. Buy-and-hold pericoloso, ma la diversificazione ha funzionato.

La convenienza ad investire in azioni: un approfondimento

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Il rendimento atteso dell'investimento azionario è un utile segnale per decidere di investire o meno in azioni. Migliore sembra il rapporto tra equity premium atteso e tasso risk-free. Secondo questo indicatore, a febbraio 2009 l'investimento in azioni era davvero molto conveniente, mentre a novembre 2011, a parità di rendimento atteso, la convenienza azionaria era minore, dato che i tassi a scadenza dei titoli governativi italiani erano molto alti, causa timori sulla solvibilità dell'Italia

Nell'eurozona pi� sicuri gli emittenti privati di quelli pubblici. O no?

no_email@example.com (Marco Liera)

In Grecia fallisce lo Stato ma non le banche. In Italia i bond Eni e Luxottica rendono meno dei BTP. Gli scenari inesplorati della pirateria sovrana.

Il BTP Italia sconfigge l'alta volatilit�

no_email@example.com (Marco Liera)

BTP Italia meno volatile di CCT BTP BTPei nel primo mese di quotazione. Merito degli investitori privati buy-and-hold

Trend Follower 25: le ambiguit� tedesche minano i mercati

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

Ogni qual volta la Germania abdica alla sua leadership europea e lascia intendere di voler staccare la spina all'Europa (con conseguenze pericolose soprattutto per lei) lo spread si allarga e gli asset a rischio crollano

Il portafoglio Monti-style: meno immobili, pi� fondi pensione

no_email@example.com (Marco Liera)

Le manovre del governo Monti spingono i risparmiatori a vendere le case e a sottoscrivere piani di previdenza integrativa

I costi degli strumenti finanziari: non solo monetari

no_email@example.com (Alessandro Pedone )

Un breve intervento di Alessandro Pedone, consulente dell'Aduc per gli investimenti finanziari, sulle varie tipologie di costo degli strumenti finanziari. Non sono importanti solo quelli monetari, ma anche quelli psicologici ed informativi, spesso sottovalutati dall'industria finanziaria e dai risparmiatori.

Il franco svizzero? Riparo poco redditizio

no_email@example.com (Marco Liera)

A 6 mesi il franco svizzero rende -0,25%, a 10 anni 0,8%. Guida all'ultimo, controverso, bene rifugio.

Dopo il crack di Atene, benvenuti nell'era della pirateria sovrana

no_email@example.com (Marco Liera)

Dopo lo swap coattivo sui bond di Atene, che ora viene imposto anche sugli obbligazionisti regolati dalle leggi di altri Paesi, benvenuti nell'era della pirateria sovrana. In cui gli Stati in default aggrediscono senza ritegno i patrimoni privati. Non stupisce che Apple restituisca ai soci 45 bn di cash. Nello stato più indebitato del mondo, è prudente che le corporations non siano troppo ricche

Gli investimenti? Sceglieteli in base ai costi psicologici ed informativi

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Sapere riconoscere il costo psicologico ed informativo degli strumenti finanziari è tanto importante quanto disporre di un efficace approccio finanziario. Per la maggioranza dei risparmiatori, i buoni postali (meglio se indicizzati all'inflazione) e i conti di deposito sono l'unica possibilità di investimento

La sfida delle Poste a banche e BOT

no_email@example.com (Marco Liera)

La gara a chi dà (molto) più dei BOT si allarga dalle banche alle Poste. Che venderanno online buoni e libretti.

Riflessioni sul costo psicologico, economico ed informativo degli investimenti

no_email@example.com (Massimo Scolari)

Il Segretario generale di Ascosim commenta gli ultimi articoli di Nicola Zanella riguardanti i costi tipici degli investimenti finanziari: non solo economici, ma anche psicologici ed informativi.

Indici di mercato: a capitalizzazione, fondamentali o ibridi?

no_email@example.com (Massimo Scolari)

Massimo Scolari, segretario generale di Ascosim, analizza le differenze di costruzione tra gli indici cap-weighted, che sono quelli tradizionali a capitalizzazione di Borsa (ad esempio, lo S&P 500), gli indici fondamentali, basati come suggerisce il nome sui valori fondamentali delle società (ad esempio, i rapporti di valutazione) e gli indici ibridi. Spesso, gli addetti al settore sostengono che gli indici fondamentali siano in grado di sfruttare l'irrazionalità degli investitori e le inefficienze di mercato per ottenere rendimenti aggiustati per il rischio migliori rispetto a quelli tradizionali. Sarà davvero così? Non sono pochi i dubbi a tal riguardo.

Tutte le alternative al BTP Italia

no_email@example.com (Marco Liera)

Da domani in quotazione il BTP Italia. Il confronto con BTPei, buoni postali e bond bancari indicizzati all'inflazione.

BTP Italia: istruzioni per l'uso

no_email@example.com (Nicola Zanella)

A ieri sera 70.000 risparmiatori hanno prenotato BTP Italia. Avranno capito fino in fondo come funziona?

Le quattro (dure) lezioni del crack Grecia

no_email@example.com (Marco Liera)

Certi bond privati ancora meno rischiosi di quelli sovrani. Ma la pirateria degli Stati può non avere limiti.

Il concetto di costo � pi� immediato di quello di rischio

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Invece del termine rischio, foriero di equivoci ed incomprensioni (come si misura il rischio e soprattutto la tolleranza degli investitori?), si dovrebbe comunicare il costo tipico di un investimento, sotto forma di costo psicologico (in cui rientra, in parte, la misura comune di rischio adottata dall’industria finanziaria), ma anche di costo economico e soprattutto informativo.

Come funzioner� il nuovo BTP Italia

no_email@example.com (Marco Liera)

BTP Italia: un investimento meno insano di molti altri ma da capire fino in fondo

L'Imu e i rischi di recessione per gli immobili

no_email@example.com (Marco Liera)

Sul Sole-24 Ore di oggi: l'impatto dell'Imu e la pessima congiuntura per l'investimento in immobili

Lo swap dei bond greci: come decidere e i rischi del sistema finanziario

no_email@example.com (Marco Liera)

ul Sole-24 Ore di ieri: la scelta se aderire o no allo swap per i detentori dei bond greci. E le conseguenze per gli altri risparmiatori.

Dal consulente finanziario? Solo dopo aver scelto in che cosa e come investire

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Come risolvere gli errori di investimento che a volte i risparmiatori tendono a commettere? L’educazione finanziaria rivolta ad un pubblico indistinto potrebbe risultare eccessivamente costosa, le opzioni di default, seppur desiderabili ex-ante, sono in grado di provocare comunque del rammarico ex-post (chi decide poi quali sono le opzioni di default giuste?), aumentare la regolamentazione dei mercati per stimati economisti non è una buona idea e la consulenza finanziaria onesta e di alto livello è difficile, oltre che da trovare, anche da valutare. E dunque? Zanella propone di comunicare ai risparmiatori informazioni chiare, semplici e di qualità, in modo che sia immediato capire il livello sostenibilità dei vari investimenti.

La diffidenza degli italiani verso le Borse non � irrazionale

no_email@example.com (Marco Liera)

Non molti possono permettersi di assumere anche un rischio azionario nel proprio portafoglio.

Trend follower 24 - Dai mercati manca ancora il "real money"

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

E’ finita la crisi dell’euro? Siamo di fronte ad una inversione di tendenza? Come mai due mesi fa l’euro doveva saltare ed oggi si corre ad acquistare titoli di stato italiani? Francesco Paglianisi ci parla di questo cambiamento di mood e delle possibili nuove strategie operative

Di quanto renderanno le azioni pi� dei bond?

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Dato il valore di oggi del mercato, che rendimento annualizzato futuro ci si può aspettare che le azioni offrano in eccesso a quello delle obbligazioni statali? In sostanza, qual'è l'equity premium richiesto dal mercato? E' la classica domanda da 1 milione di dollari, oggetto di ricerca da decenni da parte degli economisti finanziari e che interessa evidentemente anche gli investitori.

Le sei regole per investire con semplicit�

no_email@example.com (Marco Liera)

Sul Sole-24 Ore di oggi. Disinteressarsi del "noise" dei mercati che salgono e scendono. I risparmi ringraziano.

Corso Base YouInvest: 2 giornate in aula + 6 mesi online

no_email@example.com (Marco Liera)

Il 10 e 17 marzo a Milano presso la Borsa Italiana si terrà la seconda edizione del Corso Base per Investitori privati.

L'approccio finanziario a piramide: un aggiornamento

no_email@example.com (Nicola Zanella)

L'ultima versione del nostro modello di riferimento per la gestione degli investimenti e delle finanze personali, sintesi della migliore ricerca accademica sull'argomento.

Benetton e le altre, disfatte di lungo periodo

no_email@example.com (Marco Liera)

Risparmi in fumo negli ultimi 26 anni con Benetton, Olivetti-Telecom It., Fiat, Pirelli. Accresciuti da Saipem Recordati Danieli Espresso

Investimenti, la classifica per convenienza fiscale

no_email@example.com (Marco Liera)

Dopo le riforme Berlusconi e Monti quali sono gli strumenti di risparmio in ordine (crescente) di maltrattamento fiscale.

T-Bills (o BOT) "meglio" di ogni altra asset class

no_email@example.com (Nicola Zanella)

In finanza contano solo i rendimenti aggiustati per il rischio. Attraverso una misura di analisi chiamata coefficiente di variazione, dato dal rapporto tra media aritmetica e volatilità dei rendimenti, si scopre che i T-Bills, ossia i titoli di Stato a brevissimo termine, in passato avrebbero offerto la strategia di investimento più efficiente, facendo molto meglio dei titoli obbligazionari a più lunga scadenza. Si tratta di risultati che hanno delle conseguenze operative non minime.

I risparmi? Per ora restano in banca

no_email@example.com (Marco Liera)

Sul Sole-24 Ore di oggi. Non c'è fuga dei risparmi dalle banche ma la raccolta da clientela italiana è piatta e quella da clientela estera è in contrazione del 5,5% a 12 mesi.

I BOT tornano a rendere meno dei depositi

no_email@example.com (Marco Liera)

Mio intervento sul Sole-24 Ore di domenica 15 della serie La Bussola. Il crollo repentino dei rendimenti dei BOT fa affiorare una inusitata superiorità degli interessi dei depositi. Ma stiamo a vedere cosa cambierà dopo i downgrades annunciati il 13 sera da S&P's.

Far fallire la Grecia? Salvarla costa meno

no_email@example.com (Marco Liera)

Le conseguenze di un default sono imprevedibili. Il male minore è continuare a dare ossigeno alla Repubblica Ellenica.

Il nuovo corso Fit For Financial Advisory

no_email@example.com (Marco Liera)

Un corso in tre giornate a Milano in febbraio organizzato da Assosim e YouInvest

Short real estate, long BTpi

no_email@example.com (Marco Liera)

Perchè continuare a investire in immobili se i BTpi rendono il 5% al netto dell'inflazione?

Aumento Unicredit, i numeri (e il tool) per decidere

no_email@example.com (Marco Liera)

In un file excel i calcoli per decidere se sia più conveniente tenere i diritti o le azioni. E altro ancora per decidere sull'aumento di capitale-monstre.

Trend Follower 23 - La monetizzazione ibrida del debito buona mossa della BCE

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

La promessa di un'unione fiscale, per quanto complessa, tra i paesi dell'Europa voluta dalla Germania, la recente manovra del governo Monti in Italia e la monetizzazione ibrida del debito ad opera della Bce, fornendo ampia liquidità alle banche, sono tre importanti passi verso gli Stati Uniti d'Europa. Ci vorra’ tempo, ma la strada ad oggi sembra questa.

2012, anno di liberazione dagli immobili

no_email@example.com (Marco Liera)

Con l'aumento delle imposte sulla casa contenuto nella manovra salva-Italia si apre una nuova fase di aggravio dell'imposizione fiscale sugli immobili. Che in una congiuntura demografica ed economica negativa diventano ancora piu' rischiosi, come dimostra il crollo delle quotazioni dei fondi immobiliari. I proprietari di seconde terze case, negozi uffici e terreni meno sensibili alla seduzione emotiva del mattone farebbero bene a vendere prima che in troppi si rendano conto del cambiamento di scenario.

La manovra salva-Italia e i risparmi: le sei iniquit� che restano

no_email@example.com (Marco Liera)

A seguito della recente manovra del governo Monti, dal 1° gennaio 2012 vi saranno sei aree di disomogeneità nella tassazione degli investimenti mobiliari e immobiliari dei privati: una di queste è il mantenimento dell’aliquota del 12,5% sui rendimenti di titoli di Stato ed equiparati (buoni postali, titoli di Stato esteri di Paesi White List, obbligazioni di enti sovranazionali), mentre per tutti gli altri strumenti sarà applicato il 20%.

Gli impatti delle politiche fiscali - L'obiettivo della stabilizzazione del debito

no_email@example.com (Mario Noera)

Mario Noera, docente di Economia dei mercati e degli intermediari finanziari all’Università Bocconi di Milano e consulente aziendale, analizza le possibili conseguenze delle recenti manovre fiscali effettuate in Italia, inclusa quella del governo Monti. Secondo Noera, la manovra Monti è sufficiente a rendere sostenibile il debito, solo però se non si determinano ulteriori riduzioni del tasso di crescita del Pil e/o ulteriori aumenti del costo medio del debito. Purtroppo, i rischi continuano ad essere notevoli.

A marzo 2012 la 2� edizione del Corso Base YouInvest

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Il nuovo Corso Base di YouInvest per investitori privati che vogliono diventare finalmente finanziariamente indipendenti si svolgerà il 10 e il 17 marzo 2012 a Milano, sempre dalle ore 9.15 alle ore 17.30. Grazie a questo corso e al programma di formazione continuativo il partecipante sarà in grado di costruire, di modificare e di monitorare nel tempo un Portafoglio Effettivo (PFE) di strumenti finanziari, potendolo confrontare nel corso del tempo con un determinato Portafoglio Strategico (PFS), suddiviso tra asset classes (azioni, obbligazioni, liquidità, altro).

Quello che la diversificazione (e le correlazioni) non dicono

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Spesso viene detto ai semplici risparmiatori, in termini non quantitativi e quindi poco precisi, che possono trarre vantaggio dalla detenzione di asset class i cui rendimenti sono tra loro poco correlati. Attraverso un'analisi innovativa, si mostra come la diversificazione per gran parte del tempo non porti ovvi e consistenti benefici: lo scenario più favorevole alla diversificazione è solamente uno dei possibili quattro che possono accadere detenendo due asset class e non solo una.

Periodo di investimento, mantenimento e valutazione: un po' di chiarezza

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Ritenere che le azioni siano uno strumento adatto agli investitori con un lungo "orizzonte temporale" è un grave errore teorico ed empirico, dovuto anche alla definizione non corretta di questo orizzonte temporale. E' necessario distinguere invece il periodo di investimento, mantenimento e valutazione per giungere ad una corretta consulenza finanziaria.

Trend Follower 22 - Se anche i Bund non sono ritenuti un porto sicuro

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

In attesa che la Germania si decida a salvare veramente l'euro, il Bund viene venduto su tutti i movimenti verso l’alto e il flight to quality viaggia verso gli Usa o altre destinazioni, non piu’ verso la Germania. E parlare di un ritorno alle valute nazionali sta diventando "normale". Purtroppo.

I BTP reali rendono di pi� dei nominali. Ecco perch� e come decidere

no_email@example.com (Marco Liera)

Qualcuno crede veramente che nei prossimi 10 anni i prezzi nell’area euro cresceranno al ritmo dello 0,7% (o anche meno) annuo? Se ne siete convinti, e siete consapevoli del rischio che l’Italia dichiari default, dovreste preferire i BTp nominali. Se invece ritenete che l’inflazione nei prossimi dieci anni sarà superiore allo 0,7%, dovreste privilegiare i BTp reali.

Trend Follower 21 - Eurobond o la Francia dir� addio alla sua tripla A

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

Finalmente anche la Germania è favorevole agli eurobond? Aspettiamo l’incontro di giovedì 24 tra Monti, Merkel e Sarkozy per poterlo dire. Certo è che se l’ipotesi degli eurobond non passa, lo spread BTP/Bund potrebbe tornare pericolosamente sopra quota 500 punti base e per la Francia sarebbe sempre più vicina la perdita della tripla A.

Caro prof. Monti, si ricordi dei baby pensionati

no_email@example.com (Marco Liera)

Il migliore investimento? Per 532mila italiani è stato versare pochi contributi previdenziali nella loro breve carriera lavorativa e andare in pensione prima dei 50 anni. C'è chi ha versato 27 milioni di lire e se vivrà fino a 80 anni ne prenderà 900. I baby pensionati, pur non avendo rubato nulla, rientrano alla perfezione nel principio di equità enunciato da Mario Monti per i sacrifici che verranno.

BTP-day agli sportelli. Ma tutti gli altri sono bond-days

no_email@example.com (Marco Liera)

In Italia nei primi otto mesi dell'anno ci sono state emissioni nette di titoli di Stato (solo in parte sottoscritti dai risparmiatori, e in altra parte dalle stesse banche) per 52,6 miliardi, ed emissioni nette di bond bancari (quasi totalmente sottoscritti dai risparmiatori) per 41 miliardi di euro, a dimostrazione della grande capacità delle banche di raccogliere denaro presso le famiglie italiane. Il 28 novembre molte banche non si faranno pagare le commissioni sul nostro debito pubblico: sarà anche per far dimenticare che spesso le loro obbligazioni sono meno convenienti dei BTP di analoga durata?

Il benessere si crea con il lavoro, non con gli investimenti in Borsa

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Spesso si crede che con gli investimenti "giusti" si possano ottenere rendimenti tali da migliorare considerevolmente il benessere di una famiglia. Purtroppo, la realtà è ben differente: sia perché i rendimenti che ci si dovrebbe attendere da un portafoglio diversificato e costruito secondo la migliore ricerca accademica non sono poi così elevati (probabilmente minori del 5% annuo, al netto dell'inflazione), sia perché per passare da uno scaglione, in termini di patrimonio netto, a quello con una maggiore ricchezza sono necessari molti, ma molto più soldi di quelli a disposizione. I risparmi della famiglia tipo investiti correttamente sul mercato finanziario non possono portare ad un simile incremento di ricchezza. I salari o i redditi da lavoro possono aiutare a migliorare sostanzialmente il benessere, non i mercati finanziari che possono "solo" aiutare a mantenerlo nel corso del tempo.

Trend Follower 20 - Per i traders c'� sempre meno differenza tra paesi periferici e virtuosi

no_email@example.com (Francesco Paglianisi )

Il cambio di governo permetterà all’Italia di smettere di essere al centro delle attenzioni mondiali. Purtroppo, solo per qualche seduta, visto che esistono dei dubbi su come un liberista come Monti possa far digerire alla sinistra la flessibilita’ del lavoro ed alla destra la patrimoniale e la liberalizzazione degli ordini di lavoro.

Trend Follower 19 - A quando la riforma del Trattato di Maastricht?

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

Il processo di divergenza in atto nella zona dell'euro puo’ essere frenato e fermato solo dalla monetizzazione del debito, ma per questo occorre una presa di posizione forte da parte della Germania. Questo frenerebbe la divergenza, per farla invertire occorrerebbe invece la riforma del trattato di Maastricht. Quando ci sarà?

Trend Follower 18 - La crisi ci costringe ad alterare le regole del gioco

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

La situazione ora si complica e la risoluzione del problema si allontana. La strada intrapresa dalla Germania appare ancora una volta sbagliata: Trichet a piu’ riprese ha avvertito che la strada dell’haircut non era quella corretta. Non dichiarare default per la Grecia crea un effetto critico: i real money, gli hedge fund e tutti i player che lavorano mark to market e che non possono usufruire di artifici contabili da parte del sistema si trovano ad avere asset a rischio periferici senza copertura.

Investire in azioni? Non necessariamente

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Non lo prescrive il medico l'investimento in azioni. Spesso, viene consigliato ai risparmiatori di detenere una qualche quota percentuale dei risparmi in questi strumenti finanziari, dati i loro alti rendimenti storici e attesi. In realtà, non tutti hanno le caratteristiche per investire in azioni e l'evidenza empirica ci dice infatti che solo il 20% delle famiglie italiane detiene azioni e per una quota intorno al 22% del portafoglio. Vediamo come mai.

Per i piani di risparmio vantaggi fiscali ma non troppo

no_email@example.com (Marco Liera)

La recente manovra di Ferragosto ha introdotto i piani di risparmio di lungo periodo, adatti agli investitori che non entrano ed escono dal mercato di continuo. Nonostante la tassazione prevista dei rendimenti al 12,5% (e non alla nuova aliquota del 20%), questi nuovi piani di investimento devono fare i conti con altre due importanti alternative di investimento: i fondi pensione e i titoli di Stato (ed equiparati e buoni postali).

Trend Follower 17 - La crisi dell'euro passa dall'Italia

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

I mercati sono in attesa delle decisioni che saranno prese il 26 ottobre, riguardanti la Grecia, l'Efsf e la ripatrimonializzazione del sistema bancario europeo. In particolare, è necessario un avvicinamento tedesco alle posizioni degli Stati Uniti e un'inversione italiana verso una strada più virtuosa. Altrimenti, saranno i mercati a costringere con la forza i principali attori nella direzione corretta

I mesi migliori per investire in Borsa

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Dopo 5 mesi di perdite consecutive sui mercati azionari, ottobre sembra regalarci un attimo di tregua, nonostante storicamente sia un mese alquanto insidioso. Attendiamo dunque con qualche speranza il terzetto di mesi formato da novembre-dicembre-gennaio, il migliore a livello mondiale dal 1970.

Il puzzle della volatilit�

no_email@example.com (Mario Noera)

L\'economista Frank Knight ha distinto le situazione incerte, nelle quali è complicato assegnare le probabilità di accadimento ai vari stati di natura, da quelle \"solamente\" rischiose, in cui l\'ignoto è noto. La volatilità è la misura che tradizionalmente la finanza moderna utilizza per dare un valore numerico al rischio. L\'alta volatilità, anche quella implicita nei prezzi delle opzioni (VIX), che caratterizza tipicamente i periodi di recessioni economiche e/o le crisi finanziarie può essere esacerbata proprio dalle strategie di investimento che gli operatori utilizzano per controllare il rischio.

Apple, Forrest Gump e la seduzione dei brand

no_email@example.com (Marco Liera)

Intervento di Marco Liera sul Sole-24 Ore di domenica 16 ottobre della serie La Bussola del Risparmiatore. Chi nell\'anno di uscita del film (1994) avesse seguito gli investimenti di Forrest Gump comprando azioni Apple, a oggi avrebbe ottenuto un rendimento annualizzato del 25,2%. Attenzione però a non farsi guidare solamente dal fascino dei marchi quando si investe.

Trend Follower 16 - La svolta potrebbe essere vicina

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

Siamo prossimi alla svolta? Forse sì. La Germania si sta avvicinando alle posizioni americane sempre di piu’ e il mercato ritiene che il 23 ottobre l’Ue presentera’ al mondo un piano risolutivo per fermare il processo di divergenza europea che ha minato il sistema bancario europeo. Le linee guida non sono esattamente quelle che gli Usa pensano siano corrette, ma almeno si avvicinano.

Trend Follower 15 - I mercati vogliono un QE in Europa

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

Nelle ultime sedute ci sono stati segnali di un mutamento di sentiment, anche se è presto per parlare di inversione di tendenza. Pur senza ammetterlo, anche la UE e la BCE si stanno avvicinando a una monetizzazione del debito sovrano, sulla scia di quanto è stato fatto negli USA con il quantitative easing.

Conviene imparare ad investire? S�

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Un articolo di Nicola Zanella sul ruolo e l\'importanza dell\'educazione finanziaria in un mondo in cui i bisogni finanziari degli individui sono diventati sempre più complessi e con loro anche i prodotti e servizi finanziari/assicurativi presenti sui mercati.

Cosa fare con le nuove tasse sul risparmio?

no_email@example.com (Marco Liera)

Trend Follower 14 - Inflazione su, addio sogni di ribasso dei tassi

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

La Fed può monetizzare il debito, la BCE no. E all\'Europa manca una cabina di regia unificata delle politiche fiscali. L\'incertezza sull\'euro sta tutta qui. Ecco perchè il dollaro sta recuperando terreno, e il bund rischia l\'inversione di tendenza.

I bond bancari per posizionarsi sul rischio Italia

no_email@example.com (Marco Liera)

Ai prezzi attuali, se si pensa che il destino dello Stato italiano e delle sue più importanti banche sia legato, potrebbe essere conviente acquistare obbligazioni bancarie che a scadenza offrono un premio sul benchmark decennale italiano

Btp inflation-linked? Meglio dei Btp (e di tanti altri investimenti)

no_email@example.com (Marco Liera)

I Btp indicizzati all\'inflazione decennali rendono a scadenza il 4,5% reale, cioè oltre l\'inflazione di periodo. L\'inflazione di pareggio, calcolata come differenza con i Btp tradizionali, è minore di quella obiettivo della BCE, che è vicina ma al di sotto del 2%. Potrebbe essere proprio questo il momento giusto per acquistare titoli statali inflation-linked, ora che pagano un premio più alto per la loro minore liquidità sul mercato

Corso Assosim - Analisi fondamentale per la valutazione d\'azienda

no_email@example.com (redazione)

Il corso si rivolge a chiunque sia interessato ad approfondire i principali temi collegati alla valutazione delle aziende, sia industriali che finanziarie (i.e. giornalisti economici, operatori finanziari e del borsino, avvocati d’affari, etc). Il corso affronta, dopo una prima introduzione alle principali basi teoriche di finanza e valutazione d’azienda, l’applicazione pratica dei metodi patrimoniale, reddituale e finanziario, anche attraverso l’approfondimento di casi pratici con valutazioni effettuate da professionisti del settore.

L\'oro � calato del 10%? E\' normale

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Una breve analisi di Nicola Zanella sulle caratteristiche di rischio/rendimento dell\'oro. Una perdita a livello mensile di circa il 10% non dovrebbe stupire più di tanto, data l\'elevata volatilità.

Trend Follower 13: la Fed mette a nudo le debolezze europee

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

Nonostante la decisione della Fed di acquistare titoli di Stato a lungo termine per 400 miliardi e di vendere titoli della parte breve della curva per un uguale importo, l’atteggiamento della Banca Centrale americana appare ancora difensivo, dovuto probabilmente all’attesa di decisioni importanti da parte dell’eurozona. In particolare, il rafforzamento della governance europea e l’aumento delle disponibilità del fondo salva stati Efsf. Si aspetta il 29 settembre per conoscere il voto del parlamento tedesco

Trend Follower 12: la Germania al punto di non ritorno

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

La Merkel farà di tutto per avere il 29 settembre l\\\\\\\'ok del Parlamento tedesco al potenziamento del Fondo Salva-Stati. Il futuro della Germania è nell\\\\\\\'Europa, altrimenti avrebbe dovuto bloccare da tempo gli acquisti della BCE. Ecco perché appare più probabile una revisione del trattato di Maastricht del default della Grecia, che aprirebbe uno scontro Francia-Germania e soprattutto Germania-Usa. Con conseguenze inimmaginabili

Evitare il default dell\'Italia? Dipende anche da mamme e fidanzate

no_email@example.com (di Marco Liera)

Analisi sull\'importanza dei fattori comportamentali ai fini del mantenimento in Italia del capitale umano più prezioso (i giovani), fondamentale per la solvibilità della Repubblica, che dal punto di vista strettamente economico ha tanti buoni motivi per espatriare,

Se, quanto e quando investire in azioni

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Un\'analisi di Nicola Zanella, Responsabile Area Studi di YouInvest, che spiega se e quanto investire in azioni. Alla luce del recente crollo dei mercati azionari.

Trend Follower 11 - L\\\\\\\'attesa del ritorno al marco dietro la caccia al bund

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

Comprare bund che rendono l\\\\\\\\\\\\\\\'1,6% con l\\\\\\\\\\\\\\\'inflazione attesa che è almeno del 2,2% è un nonsense finanziario. A meno che l\\\\\\\\\\\\\\\'euro si disintegri e automaticamente quei bund dovessero valere il 20/30% in più. Nel frattempo affiorano suggerimenti d\\\\\\\\\\\\\\\'acquisto tra i bistrattati paesi periferici dietro l\\\\\\\\\\\\\\\'opposta attesa di una ricomposizione della moneta unica.

Su Facebook l\'affare certo lo sta facendo Goldman Sachs

no_email@example.com (di Fausto Boni (*) )

Fausto Boni, venture capitalist di successo, comincia la sua collaborazione con YouInvest analizzando i numeri di Facebook che hanno portato la valutazione del social network agli attuali 80 miliardi di dollari.

(*) Founding Partner di 360 Capital Partners. Ha investito in start-up di successo come SelfTrade (FR), Yoox (IT), Mutuionline (IT), Smartjog (FR), Erenis (FR) and Co.Import (FR).

Il riscatto della laurea all\'Inps? E\' diventato un autogol

no_email@example.com (Marco Liera)

Mio video sulla misura annunciata ieri sera dopo il vertice di maggioranza, che tradisce i lavoratori che hanno versato volontariamente i contributi all\'Inps per riscattare gli anni di università. In passato avevo già manifestato dubbi sull\'opportunità di un simile atto di fiducia, perchè sono già troppi i contributi che i lavoratori devono versare obbligatoriamente all\'Inps e agli altri enti di previdenza.

Sostituiamo i vecchi ritornelli finanziari

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Trend-Follower 10 - Minore volatilit� sui mercati in attesa di Obama

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

Trend Follower 9 - Il dopo Parigi. Lo stato della crisi e risvolti operativi

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

Market timing con i bond? Non conviene

no_email@example.com (Nicola Zanella)

E dopo l\'apparente tregua sui mercati?

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

Il term spread e le recessioni economiche

no_email@example.com (Nicola Zanella)

La Bce � sempre pi� simile alla Fed americana

no_email@example.com (Francesco Paglianisi)

Se il mondo cambia in una settimana

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Cosa fare con le nuove tasse sul risparmio?

no_email@example.com (Marco Liera)

La mia analisi sul nuovo superbollo sul deposito titoli e sul disegno di riforma della tassazione delle rendite finanziarie aggiornata con la Circolare dell\'Agenzia delle Entrate del 4 agosto e dei commenti pubblicati fino al 6 agosto. Confermata l\'applicazione del superbollo anche ai depositi titoli delle SIM, in precedenza esonerati. Ma si aprono nuovi scenari elusivi.

Trend Follower 6 - Salvare l\\\'euro? Pu� farlo solo la Germania

no_email@example.com (di Francesco Paglianisi (*))

L\'attuale fase di transizione non porterà a nulla. O c\'è - a partire dalla Germania - la volontà politica di rifondare l\'Europa, o i Paesi periferici torneranno alle valute nazionali. Ecco cosa succederebbe all\'Italia in caso di ritorno alla lira.

Convengono i bond a lungo termine?

no_email@example.com (Nicola Zanella)

Trend Follower 5 - Pi� eurobond e poteri all\'EFSF, altrimenti si torna indietro. Di 30 anni

no_email@example.com (di Francesco Paglianisi (*))

L\'allargamento dello spread BTP-Bund si può fermare solo con una decisione politica, che attribuisca a BCE e EFSF più poteri. Altrimenti finisce l\'era di Maastricht, si rispolverano le valute nazionali e il benessere degli italiani torna indietro di almeno 30 anni.

Cosa fare con le nuove tasse sul risparmio?

no_email@example.com (Marco Liera)

La mia analisi sul nuovo superbollo sul deposito titoli e sul disegno di riforma della tassazione delle rendite finanziarie aggiornata con la Circolare Abi diffusa il 29 luglio. Dalla quale emerge che il superbollo dovrebbe gravare anche sui dossier amministrati presso BancoPosta e presso le SIM.

Come difendersi dai cigni neri?

no_email@example.com (Mario Noera)

Mario Noera comincia la sua collaborazione con YouInvest spiegando come la liquidità può aiutare a prevenire gli effetti di eventi negativi a grande impatto completamente inaspettati, i cosidetti cigni neri.

Il nuovo corso Fit For Financial Advisory

no_email@example.com (di Marco Liera)

La presentazione del nuovo corso intensivo di consulenza finanziaria che YouInvest organizza con Assosim in ottobre e novembre.

Cosa fare con le nuove tasse sul risparmio?

no_email@example.com (Marco Liera)

Articolo aggiornato con le interpretazioni e i commenti più qualificati pubblicati fino al 28 Luglio.

L\'insana tentazione di investire in immobili

no_email@example.com (Marco Liera)

Un mio video sull\'insana tentazione di mettere tutti i risparmi in immobili (diversi dalla prima casa) che si riaffaccia regolarmente nelle fasi tormentate dei mercati finanziari.

I bond a breve termine e il term premium

no_email@example.com (Nicola Zanella)

È naturale aspettarsi che le obbligazioni tradizionali, cioè a tasso nominale, di lungo termine (con una scadenza lontana nel tempo) di uno Stato con un’alta solidità finanziaria (ad esempio, gli Stati Uniti o la Germania) debbano offrire un tasso di remunerazione maggiore dei bond a più breve periodo. La differenza, positiva, di rendimento tra le due scadenze è chiamata maturity o term premium.